高于机构预期 格力电器中期业绩增长30%                                2012-07-17                                

经济观察网

经济观察网 记者 彭友 格力电器 昨日晚间发布业绩快报，归属于上市公司股东的净利润28.72亿元，同比增长30.08%。这高于机构预测的21%至25%。

报告期内，公司营业总收入483亿元，营业利润32亿元，加权平均净资产收益率13.83%。

公司昨日表示，在复杂严峻的经济形势下，公司继续坚持自主创新，在“保增长，深管理，须转型，重科研”的思想指导下，逆势而上，充分发挥公司空调行业龙头企业具有的产能、物流布局、规模化下的成本优势与技术领先优势、全产业链的优势、品质品牌优势，继续深化精细化管理，开展内销渠道优化、下沉，加大自主品牌出口力度，进一步提升公司整体盈利能力。

东方证券研究报告指出，格力的核心竞争力来自于产品为本的专业化定位。并且格力建立在产品品质优势上的消费者认可度，产品议价能力，长期稳定的营销模式和对上下游极强的谈判力，已经构筑起了强大的软壁垒，可能是竞争对手难以复制和赶超的，并且这种核心竞争力在未来有望会不断强化。

格力的核心竞争力体现为产品溢价——高净利，稳定的经销商关系——高经营杠杆。通过格力和另一空调企业的粗略比较，产品价差3.7%+占款能力2%+规模效应1%，格力与行业竞争对手的净利率差异就在6.7%，这可能就是格力能够在行业前五不赚钱的情况下，依旧保持稳定的盈利能力的原因所在。